Instrumento financiero acaba con la incertidumbre del tipo de cambio y permite planificar inversión
Cobertura cambiaria sería el salvavidas de las pymes ante la caída histórica del dólar
Ingresos de empresas y personas en dólares se redujeron en casi un 30% desde junio de 2022
Tatiana Gutiérrez Wa-Chong [email protected] | Lunes 06 mayo, 2024
En momentos en que incontables empresas están al borde la quiebra por el tipo de cambio del dólar, la obtención de una cobertura cambiaria podría hacer la diferencia entre cerrar el negocio y mantenerse a flote generando utilidades y fuentes de empleo.
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Se trata de un instrumento financiero que ofrecen los bancos y que brinda estabilidad ante los vaivenes de la divisa de Estados Unidos, a la vez que acaba con la incertidumbre y permite una sana planificación e inversión anual, según los expertos.
Y es que la baja del dólar ha golpeado considerablemente a las empresas y a los trabajadores que reciben sus ingresos en esa moneda. Entre junio de 2022 y mayo de este año, la moneda ha perdido casi un 30% de su valor, al pasar de ȼ698 su compra a ȼ515.
El problema para las empresas exportadores y del sector turismo, principalmente, es que si por la víspera se saca el día, el dólar se mantendrá barato todo el resto del año, debido a los eurobonos y otros factores, según los expertos. La expectativa, es que cierre en ¢530.
En esencia, las coberturas cambiaras permiten fijar el monto para el tipo de cambio de colones a dólares o para otras monedas como euros, yenes, yuanes y libras esterlinas durante un periodo previamente establecido.
Los plazos oscilan entre un puñado de días y 3 años, según la regulación, lo cual, le brinda al sistema financiero, la flexibilidad de diseñar coberturas que se ajusten al flujo de pagos y plazos que necesiten los clientes.
“Las coberturas le brindan al cliente estabilidad en sus márgenes, por lo que, pueden optar por no pasar los costos por diferencial cambiario a sus clientes y con ello, ganar participación de mercado en su segmento e industria. Un ejemplo es aquella empresa de servicios que trae dólares desde su casa matriz, convierte a colones y paga sus costos operacionales. Esta empresa al conocer sus costos en colones por mes decide fijar un tipo de cambio para cada plazo, con lo cual conocerá de antemano cuantos dólares solicitara a su casa matriz por mes”, destacó Max Bolaños, gerente de Mercados Financieros de Davivienda.
La cobertura cambiaria varía de una entidad a otra en variables como monto mínimo de cobertura y el plazo.
En cada caso, el personal de la entidad financiera analiza el riesgo, el balance financiero y el flujo de caja, de manera que pueda brindarle una cobertura de tipo de cambio a su medida.
Además, el análisis también determina si la empresa o persona puede utilizar este instrumento para especular con el tipo de cambio para obtener más ganancias.
Usualmente, la afiliación a estos servicios no tiene ningún costo. El cliente solo debe firmar la documentación requerida una vez y a partir de su incorporación puede operar en el momento que desee.
La mayoría de las veces, la fijación del tipo de cambio a plazo toma en consideración el tipo de cambio negociado en la fecha en que se firma el contrato y de igual forma, con las tasas de interés (local y extranjera).
“Cabe resaltar que este tipo de productos ha sido poco ofrecido en Costa Rica, sin embargo, esta situación podría revertirse parcialmente”, aseguró Johnny Monge Mata, director financiero corporativo del Banco Popular.
Beneficios
Estas son las ventajas de las coberturas cambiarias:
- Permite a los clientes cubrir el riesgo por volatilidad del tipo cambio
- Son trajes a la medida para los clientes, ya que la negociación puede cubrir una gran variedad de montos y plazos específicos que se ajusten a la actividad económica del cliente
- El cliente al cubrir sus operaciones ya no tiene que preocuparse por la volatilidad del tipo de cambio en el mercado
- El cliente puede proyectar un flujo de caja de acuerdo con la seguridad que le proporciona el tipo de cambio negociado
- Los fondos que son requeridos producto de la negociación de intercambio de divisas se ejecutan únicamente en la fecha de vencimiento
- Permite al cliente establecer precios de venta al conocer el costo de sus insumos
¿Por qué es recomendable?
El beneficio de este tipo de instrumento es múltiple según explican los representantes de las entidades bancarias.
Juan Pablo Arias
Analista económico bursátil
Bolsa Nacional de Valores
Las coberturas cambiarias le aseguran a los clientes no estar vulnerables a los vaivenes del tipo de cambio.
Los contratos tienen una fecha determinada y se establece el precio al cual se estará comprando o vendiendo los dólares en una fecha futura especificada en el contrato.
Max Bolaños
Gerente de Mercados Financieros
Davivienda
Los montos y plazos de las coberturas provienen de las necesidades específicas de nuestros clientes, por lo que, la reunión para su análisis se vuelve crucial.
Los plazos de cobertura pueden ir desde días, hasta 3 años, según la regulación nacional.
Héctor Díaz
Jefe de Comercio Internacional
Banco Nacional
El monto mínimo de la operación es de $25.000, sin embargo, incentivamos a nuestros clientes para que las primeras operaciones puedan generarlas a modo de prueba por un monto igual o mayor a $1.000, con el propósito de que conozcan la operativa y se familiaricen con el proceso.
El plazo de las operaciones ronda entre un mínimo de 3 días hasta un año o inclusive más de un año (se evalúa de previo con el cliente la necesidad del plazo de las coberturas)
Johnny Monge Mata
Director financiero corporativo
Banco Popular
Este tipo de productos han sido poco ofrecidos en Costa Rica, sin embargo, con la caída que ha tenido el dólar podría revertirse parcialmente la tendencia.
Por el momento, no los ofrecemos, pero periódicamente hacemos una valoración del inventario de productos y servicios que se ofrece a los clientes.
Laura Moreno
Vicepresidenta de Relaciones Corporativas
BAC
BAC cuenta con coberturas para colón-dólar a través del denominado “Non Delivery Forward”, se maneja un monto mínimo de $100 mil, pero se pueden valorar excepciones en casos particulares.
El plazo máximo es 12 meses y sin duda el principal beneficio es que genera una certeza sobre el valor del tipo de cambio en un horizonte determinado, lo que en términos generales facilita la realización del presupuesto, brinda estabilidad al flujo de caja y potencia las relaciones de negocio del usuario.
Adriana Rodríguez
Gerente general
Acobo Puesto de Bolsa
Un tipo de cambio del dólar por debajo de ¢500 en la compra no significa otra cosa que pérdidas para las empresas y sin bases reales en términos de productividad conlleva a una asfixia de los márgenes de utilidad de las empresas por eso es importante apoyar el crecimiento del mercado de coberturas cambiarias.
